עדכונים מעכבר העיר אונליין >
    ';

    10 נקודות על ליהמן ברדרס ועל הסאבפריים

    22 תגובות   יום רביעי, 16/9/09, 13:07

    השבוע מלאה שנה לפרוץ משבר הסאבפריים העולמי.

    מה היה שם בכלל? מה למדנו, אם בכלל?

    הנה 10 נקודות מעניינות על ליהמן ברדרס ועל משבר הסאבפריים:

     
    • "משבר הסאבפריים" הוא שמו של משבר פיננסי-נדל"ני שפרץ בארצות הברית ביולי 2007, הפך למשבר עולמי בספטמבר 2008 ואיים להפוך למשבר הפיננסי הגדול בהיסטוריה.
    • השם נגזר מ"משכנתאות הסאבפריים", כלומר: הלוואות שניתנו ללווים בעלי יכולת החזר נמוכה, ואף אפסית, לשם רכישת בית. המשכנתאות הללו ניתנו באחוזים גבוהים מאוד משווי הנכס עליו ניתן היה לקבל משכנתא והריבית עליהן הייתה גבוהה מאוד. "לווי הסאבפריים" (כלומר: לווים שמוערכים פחות מ"פריים") היו אנשים שיכולת ההחזר שלהם הייתה ברמת סיכון גבוהה מהמקובל (אפילו מחוסרי עבודה, או בעלי משכורות נמוכות מאוד, קיבלו משכנתא). כאשר מספר חדלי הפרעון עלה בצורה קיצונית, עשרות חברות שהעניקו את ההלוואות המדוברות פשטו רגל, מה שהביא לקריסת שוק מניות הנדל"ן ולאפקט דומינו שפגע קודם כל בכלכלה האמריקאית, ולאחר מכן       בכלכלות כל העולם.
    • ליהמן ברדרס היה בנק ההשקעות הרביעי בגודלו בארצות הברית.
    • פשיטת הרגל של הבנק הייתה הגדולה בהיסטוריה- צבר חובות של 613 מיליארד דולר!
    • ליהמן ברדרס נאלץ לפשוט רגל לאחר שבנק ברקליס הבריטי ובנק אוף אמריקה החליטו לא לרכוש אותו.
    • ביום קריסת הבנק, החברה העסיקה 26 אלף עובדים שלא ידעו שהם מגיעים לעבודה כדי לפנות את שולחנם.
    • ב-13.3.08 מניית ליהמן ברדרס הייתה שווה 46 דולר. ב-13.11.08 היא הייתה שווה 5 סנט.
    • לפי ההערכות, ריצ'ארד פולד, מנכ"ל ליהמן ברדרס בעת הקריסה, הפסיד אישית יותר ממיליארד דולר בגלל הצניחה של מניית הבנק וכתוצאה מכך נאלץ למכור חלק מנכסיו ופריטי אמנות בשווי מאות אלפי דולרים.
    • ג'וזף שטיגליץ, זוכה פרס נובל לכלכלה, סבור כי הבעיות במערכת הבנקאית האמריקאית חמורות משהיו לפני פרוץ המשבר בספטמבר 2008. נוריאל רוביני, אחד הכלכלנים הבכירים בוולסטריט, צופה קריסה של כ-1000 מוסדות פיננסיים נוספים בשנה הקרובה.
    • מתוך 82 בורסות שנבחנו, רק 23 חזרו לרמתן ערב קריסת ליהמן ברדרס וישראל ביניהן.

     

    שנה טובה, ושלא נדע עוד סאבפריימים כאלה בעתיד...

    עו"ד ברק רון

    www.brlaw.co.il

     
    דרג את התוכן:

      תגובות (22)

      נא להתחבר כדי להגיב

      התחברות או הרשמה   

      סדר התגובות :
      ארעה שגיאה בזמן פרסום תגובתך. אנא בדקו את חיבור האינטרנט, או נסו לפרסם את התגובה בזמן מאוחר יותר. אם הבעיה נמשכת, נא צרו קשר עם מנהל באתר.
      /null/cdate#

      /null/text_64k_1#

      RSS
        22/9/09 10:38:

      צטט: נ.י.ל.י 2009-09-21 14:29:11

      אני מקווה שאצלנו ילמדו מטעויות של אחרים.

      התחילו להעניקן בחופשיות ופזרנות רבה

      זה לטובת הצרכנים,אך מי יודע במה זה עלול לפגוע בעתיד.

       

       

      אצלנו הבנקים היו חשופים הרבה פחות מאשר במדינות אחרות, וזה מזל אחד גדול.

      בנוסף, הנגיד שלנו, פישר, ניהל את המשבר בצורה מקצועית ושקולה.

      הרבה בזכותו המצב לא טוב אבל לא גרוע מאי-פעם...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        21/9/09 14:29:

      אני מקווה שאצלנו ילמדו מטעויות של אחרים.

      התחילו להעניקן בחופשיות ופזרנות רבה

      זה לטובת הצרכנים,אך מי יודע במה זה עלול לפגוע בעתיד.

        21/9/09 10:54:

      צטט: devek 2009-09-20 05:24:53

      צטט: עו"ד ברק רון 2009-09-17 14:03:12

      צטט: devek 2009-09-17 02:58:17

      לימן פשט רגל כי אובמה הפתיע (תחת לחץ עצום מהציבור) והחליט שלא להציל את הבנק כמו שעשה עם בנקים אחרים. לימן היה הבנק הראשון שלא קיבל כספי הצלה. אח"כ נפלו ונקנו בנקים אחרים. הרבה תלו תקוות שאובמה "יציל" את הבנק, אבל הוא סוף סוף עשה דבר נכון ונתן לו ליפול.

       

      הממשל לא היה צריך להציל אף בנק, אבל הליברלים ניצחו והסינים נדפקו. הסינים הלוו כספים לממן את סבסוד הבנקים בתמורה לאגרות ערך של ממשלת ארה"ב. המצחיק הוא שניירות הערך האלה הפסידו מערכם והסינים לא יכולים להפתר מהם גם אם יירצו.

       

      כן. יש כאלה שאומרים שהממשל לא היה צריך להציל אף אחד, כי זו מהות הכלכלה החופשית ויש לתת לכוחות השוק לעשות את שלהם...

      והיו כאלה שטענו, מנגד, שעם כל הכבוד לכלכלה חופשית, צריך להציל את הגופים הגדולים לפני שהכלכלה כולה תקרוס...

       

      מי היה מאמין שאג"ח ממשלתי יאבד כך מהערך שלו, אה?

      היו שטענו בעבר שגם אג"ח קונצרני לא יכול ליפול, ואז באו כל הטייקונים והראו כמה בקלות אג"ח קונצרני יכול להפוך לפחות-ערך מהעיתון של אתמול...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

       

       אמת.

       

      לכן איני מאמין לכלכלנים. הם יודעים את הנוסחאות, הם יודעים את ההיסטוריה, אולם אינם יודעים דבר לגבי מחר. הכל ספקולציות והכל באויר. אז נכון שיש מי שיכול להמר על כספו, וכל הכבוד לו. רוב האנשים אינם מהמרים על יותר מערך שעת עבודה אחת, אבל בהשקעות אין אפשרות לאמוד הצלחה, או, כשלון עד שמוכרים את המניה. עד אז יש לך מניה והערך שלה משתנה. אני עדיין מחזיק מניות של סיסקו. הן ירדו, אבל לא הפסדתי פרוטה כי לא מכרתי... עכשיו הן עולות לאט לאט. רוב האנשים אינם מבינים את העקרון של ערך מניות והבנקים עושים חיים על חשבוננו (בכל מקום, גם בארה"ב).

       

      העיקר, שנה טובה.

       

      כן.

      רוב האנשים אינם מבינים את עקרון ערך המניות, ולכן גם קורים הרבה מקרים שפאניקה בקרב הציבור גורמת לאנשים למכור/לקנות, העיקר להרגיש שהם עושים משהו ("אפקט העדר").

      הרבה פעמים זה גורם להם להפסיד, ורק אם היו מחכים עוד חצי שנה, היו רואים שלא רק שלא הפסידו, אלא גם הרוויחו (אולי).

      טוב, על זה, אחרי הכל, המוסדיים בונים, לא?

      על העדר ה"טיפש" וה"היסטרי", לא?

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        20/9/09 05:24:

      צטט: עו"ד ברק רון 2009-09-17 14:03:12

      צטט: devek 2009-09-17 02:58:17

      לימן פשט רגל כי אובמה הפתיע (תחת לחץ עצום מהציבור) והחליט שלא להציל את הבנק כמו שעשה עם בנקים אחרים. לימן היה הבנק הראשון שלא קיבל כספי הצלה. אח"כ נפלו ונקנו בנקים אחרים. הרבה תלו תקוות שאובמה "יציל" את הבנק, אבל הוא סוף סוף עשה דבר נכון ונתן לו ליפול.

       

      הממשל לא היה צריך להציל אף בנק, אבל הליברלים ניצחו והסינים נדפקו. הסינים הלוו כספים לממן את סבסוד הבנקים בתמורה לאגרות ערך של ממשלת ארה"ב. המצחיק הוא שניירות הערך האלה הפסידו מערכם והסינים לא יכולים להפתר מהם גם אם יירצו.

       

      כן. יש כאלה שאומרים שהממשל לא היה צריך להציל אף אחד, כי זו מהות הכלכלה החופשית ויש לתת לכוחות השוק לעשות את שלהם...

      והיו כאלה שטענו, מנגד, שעם כל הכבוד לכלכלה חופשית, צריך להציל את הגופים הגדולים לפני שהכלכלה כולה תקרוס...

       

      מי היה מאמין שאג"ח ממשלתי יאבד כך מהערך שלו, אה?

      היו שטענו בעבר שגם אג"ח קונצרני לא יכול ליפול, ואז באו כל הטייקונים והראו כמה בקלות אג"ח קונצרני יכול להפוך לפחות-ערך מהעיתון של אתמול...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

       

       אמת.

       

      לכן איני מאמין לכלכלנים. הם יודעים את הנוסחאות, הם יודעים את ההיסטוריה, אולם אינם יודעים דבר לגבי מחר. הכל ספקולציות והכל באויר. אז נכון שיש מי שיכול להמר על כספו, וכל הכבוד לו. רוב האנשים אינם מהמרים על יותר מערך שעת עבודה אחת, אבל בהשקעות אין אפשרות לאמוד הצלחה, או, כשלון עד שמוכרים את המניה. עד אז יש לך מניה והערך שלה משתנה. אני עדיין מחזיק מניות של סיסקו. הן ירדו, אבל לא הפסדתי פרוטה כי לא מכרתי... עכשיו הן עולות לאט לאט. רוב האנשים אינם מבינים את העקרון של ערך מניות והבנקים עושים חיים על חשבוננו (בכל מקום, גם בארה"ב).

       

      העיקר, שנה טובה.
        17/9/09 14:06:

      צטט: חנה ענת 2009-09-17 06:29:32


      מתוך תחושת הבטן שלי

      לא נראה לי שהמשבר הכלכלי כבר מאחורינו

      נראה לי שיצטרכו להיות עוד כמה שינויים

      עד שהמצב יתחיל להתייצב ,אולי יראה

      בתחילה שישנה התייצבות אך לדעתי

      המצב לא ישתנה  לטובה כל כך מהר הרבה

      דברים צריכים להשתנות בחשיבה

      העולמית כדי להחזיר את העולם למצב

      כלכלי יציב אז לדעתי יש עוד הרבה

      מהמורות בדרך והלוואי שאתבדה

      שנה טובה ונהדרת שתהיה לכולנו למרות הכל

       

      היי חנה,

       

      צריך להפריד בין שיפור בשוק ההון לבין שיפור בכלכלה הריאלית.

      לגבי שוק ההון, יש שאומרים שכבר התאוששנו (לפחות חלק מבורסות העולם), ולראיה הדו"ח הרשמי שמראה ש-23 מתוך למעלה מ-80 כלכלות שנבדקו כבר חזרו לרמה שלפני המשבר, או אף עברו אותה...

       

      לגבי הכלכלה הריאלית, תמיד המגמה עוקבת אחרי המגמה של שוקי ההון, כך שיש מקום לאופטימיות...

      בעקרון, ב-2011 המשבר באמת אמור להיות מאחורנו...

       

      בואי נאחל שנה טובה בעיקר לאלו שלא ממש יכולים לחכות עד 2011...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 14:03:

      צטט: devek 2009-09-17 02:58:17

      לימן פשט רגל כי אובמה הפתיע (תחת לחץ עצום מהציבור) והחליט שלא להציל את הבנק כמו שעשה עם בנקים אחרים. לימן היה הבנק הראשון שלא קיבל כספי הצלה. אח"כ נפלו ונקנו בנקים אחרים. הרבה תלו תקוות שאובמה "יציל" את הבנק, אבל הוא סוף סוף עשה דבר נכון ונתן לו ליפול.

       

      הממשל לא היה צריך להציל אף בנק, אבל הליברלים ניצחו והסינים נדפקו. הסינים הלוו כספים לממן את סבסוד הבנקים בתמורה לאגרות ערך של ממשלת ארה"ב. המצחיק הוא שניירות הערך האלה הפסידו מערכם והסינים לא יכולים להפתר מהם גם אם יירצו.

       

      כן. יש כאלה שאומרים שהממשל לא היה צריך להציל אף אחד, כי זו מהות הכלכלה החופשית ויש לתת לכוחות השוק לעשות את שלהם...

      והיו כאלה שטענו, מנגד, שעם כל הכבוד לכלכלה חופשית, צריך להציל את הגופים הגדולים לפני שהכלכלה כולה תקרוס...

       

      מי היה מאמין שאג"ח ממשלתי יאבד כך מהערך שלו, אה?

      היו שטענו בעבר שגם אג"ח קונצרני לא יכול ליפול, ואז באו כל הטייקונים והראו כמה בקלות אג"ח קונצרני יכול להפוך לפחות-ערך מהעיתון של אתמול...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 13:31:

      צטט: sigjon 2009-09-16 20:51:22

      תודה על הסקירה המעניינת

      שנה טובה ומתוקה לך ולבני משפחתך

      סיגל

       

       

       

      תודה רבה, סיגל

       

      שנה טובה ומבורכת

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 13:30:

      צטט: הטרמילר 2009-09-16 17:58:17


      יפה *

       

       


      תודה.

       

      שנה טובה ומתוקה.

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 13:30:

      צטט: ציפי קוברינסקי 2009-09-16 16:21:04

      עוד נקודה מעניינת וחשובה: הנשיא אובאמה שיבח בנאום שלו את הממשל שבעבודתו תרם להתייצבות בשווקים הפיננסים.

      אמנם, יש אבטלה ועסקים קרסו ועוד יקרסו אבל - הממשל לוקח אחריות ועושה, מפיק לקחים מהמשבר ולא שוכח ללמוד מההצלחות, גם אם לא פתרו לגמרי את המשבר.

      ציפי קוברינסקי

       

       

      היי ציפי,

       

      אין ספק שאובאמה עושה קולות של מפיק לקחים, בונה מערכת איזונים ובלמים (כיאה למסורת האמריקאית) וגם לא שוח ללמוד מהצלחות...

      השאלה הגדולה היא האם הצעדים הללו מספיק שורשיים ויסודיים כדי שמשבר כזה לא יישנה.

       

      אני מניח שרק הזמן יהיה השופט של זה...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 13:28:

      צטט: אורורה בורליס 2009-09-16 16:16:52

       

      אני בעסקי השקעות ריאליות, המצב אצלינו בסטרט אפ אינטרנטי בדרך כלל טוב! תודה לאל!

       

       

      איזה סטארט אפ יש לך?

       

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 13:27:

      צטט: arnonoshri 2009-09-16 16:10:51

      כך אמנם ברק, כל זה מראה שהחזירות והתנהגות שלוחת רסן, ולא אנושית של חברות שסחרו בהלוואות הסאב פריים, ונתנו בחוסר אחריות משוועה, הלוואות לאנשים שמלכתחילה , לו בדקו יכולים היו לדעת שסיכויי ההחזר נמוכים, אבל מולך הבונוסים של העסקות סינוור אותם, תמהני אם הופקו לקחים?

       

      זה הויכוח שהיה בממשל האמריקאי: את מי להציל ואת מי לא, ואיך מונעים ממצב כזה לחזור...

       

      עם זה שהממשלות וגופים מוסדיים מנסים לגבש חבילות חסמים ובלמים כדי שמצב כזה לא יישנה שוב, יש כלכלנים רבים שמעריכים שבגלל האופי האנושי, ובגלל מעגליות ההיסטוריה, משבר כזה (או גדול ממנו) עוד ישוב...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 13:25:

      צטט: כש-רונית 2009-09-16 15:19:35

      כאחת שחיה בפלורידה ועוסקת בנדל"ן ורואה את התנהלות השוק כאן כעת אני יודעת שהמשבר מאחורינו.

       

       

      איך זה מתבטא בשטח?

      שוק הנדל"ן מתעורר?

      מניות הנדל"ן עולות בהתמדה?

       

      אין בעיה עם זה שאנשים ישובו לרכוש בתים ושבנקים ישובו לתת משכנתא.

      השאלה היא באיזה היקף המשכנתא (לפני פרוץ המשבר היו שקיבלו מימון של 90% ואף 100%!)...

      למי נותנים את המשכנתא (לפני המשבר נתנו גם לכאלה שהיה ברור שהסיכוי שלהם להחזיר אותה קלוש ביותר)...

      באיזו ריבית נותנים אותה (הריביות לפני המשבר היו גבוהות מאוד)...

      מי מגבה את המשכנתאות האלה (בנקים יציבים? ממשלות?)...

      והאם שווי הנכס גבוה מגובה ההלוואה (כלומר: האם הבנק לא יפסיד אם ימכור את הנכס במקרה של חדלות פרעון)...

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

        17/9/09 13:21:

      צטט: קצת אחרת.. 2009-09-16 13:41:31


      רגע, התחזיות אופטימיות אחרי כל אלה?

      אם רק 23 עמדו על הרגליים אזי אלה שמבטיחים שהמשבר והמיתון מאחורינו הם סתם חבורת אופטימיים או כאלה שרוצים שנאמין?

      שנה עולמית קשה.

      לא ברור מה עובר בראש של אלה שנותנים משכנתאות על סמך אוויר.

      ובכל זאת, נקווה ונייחל לשנה טובה יותר.

      שתהא לך שנה טובה ומאושרת.

       

       

      תראי, יש כלכלנים שמתעסקים במה לא היה בסדר ואיך ניתן למנוע משבר דומה בעתיד (מודלים, תחזיות וכו'), ויש כלכלנים שעוסקים בהערכת המצב בהווה ובעתיד.

      רובם מסכימים על כך שבזכות פעולה מהירה ונמרצת מצד כלכלות העולם (ובראשן, ארה"ב ובריטניה) נמנע מצב חמור יותר.

      רובם גם מסכימים על כך שאת שיא המשבר ואת הצונאמי שהגיע אחריו- כבר עברנו...

      יש גם הרבה שמאמינים שבגלל האופי האנושי, ובגלל מעגליות ההיסטוריה, משבר כזה (או גדול ממנו) עוד ישוב!

       

      תכלה שנה וקללותיה.

      שנה מעולה שתהיה לך

       

       

      עו"ד ברק רון

      www.brlaw.co.il

       

        17/9/09 06:29:


      מתוך תחושת הבטן שלי

      לא נראה לי שהמשבר הכלכלי כבר מאחורינו

      נראה לי שיצטרכו להיות עוד כמה שינויים

      עד שהמצב יתחיל להתייצב ,אולי יראה

      בתחילה שישנה התייצבות אך לדעתי

      המצב לא ישתנה  לטובה כל כך מהר הרבה

      דברים צריכים להשתנות בחשיבה

      העולמית כדי להחזיר את העולם למצב

      כלכלי יציב אז לדעתי יש עוד הרבה

      מהמורות בדרך והלוואי שאתבדה

      שנה טובה ונהדרת שתהיה לכולנו למרות הכל

        17/9/09 02:58:

      לימן פשט רגל כי אובמה הפתיע (תחת לחץ עצום מהציבור) והחליט שלא להציל את הבנק כמו שעשה עם בנקים אחרים. לימן היה הבנק הראשון שלא קיבל כספי הצלה. אח"כ נפלו ונקנו בנקים אחרים. הרבה תלו תקוות שאובמה "יציל" את הבנק, אבל הוא סוף סוף עשה דבר נכון ונתן לו ליפול.

       

      הממשל לא היה צריך להציל אף בנק, אבל הליברלים ניצחו והסינים נדפקו. הסינים הלוו כספים לממן את סבסוד הבנקים בתמורה לאגרות ערך של ממשלת ארה"ב. המצחיק הוא שניירות הערך האלה הפסידו מערכם והסינים לא יכולים להפתר מהם גם אם יירצו.

        16/9/09 20:51:

      תודה על הסקירה המעניינת

      שנה טובה ומתוקה לך ולבני משפחתך

      סיגל

       

       

        16/9/09 17:58:

      יפה *
        16/9/09 16:21:

      עוד נקודה מעניינת וחשובה: הנשיא אובאמה שיבח בנאום שלו את הממשל שבעבודתו תרם להתייצבות בשווקים הפיננסים.

      אמנם, יש אבטלה ועסקים קרסו ועוד יקרסו אבל - הממשל לוקח אחריות ועושה, מפיק לקחים מהמשבר ולא שוכח ללמוד מההצלחות, גם אם לא פתרו לגמרי את המשבר.

      ציפי קוברינסקי

        16/9/09 16:16:

       

      אני בעסקי השקעות ריאליות, המצב אצלינו בסטרט אפ אינטרנטי בדרך כלל טוב! תודה לאל!

        16/9/09 16:10:
      כך אמנם ברק, כל זה מראה שהחזירות והתנהגות שלוחת רסן, ולא אנושית של חברות שסחרו בהלוואות הסאב פריים, ונתנו בחוסר אחריות משוועה, הלוואות לאנשים שמלכתחילה , לו בדקו יכולים היו לדעת שסיכויי ההחזר נמוכים, אבל מולך הבונוסים של העסקות סינוור אותם, תמהני אם הופקו לקחים?
        16/9/09 15:19:
      כאחת שחיה בפלורידה ועוסקת בנדל"ן ורואה את התנהלות השוק כאן כעת אני יודעת שהמשבר מאחורינו.
        16/9/09 13:41:


      רגע, התחזיות אופטימיות אחרי כל אלה?

      אם רק 23 עמדו על הרגליים אזי אלה שמבטיחים שהמשבר והמיתון מאחורינו הם סתם חבורת אופטימיים או כאלה שרוצים שנאמין?

      שנה עולמית קשה.

      לא ברור מה עובר בראש של אלה שנותנים משכנתאות על סמך אוויר.

      ובכל זאת, נקווה ונייחל לשנה טובה יותר.

      שתהא לך שנה טובה ומאושרת.

      ארכיון

      תגיות

      פרופיל

      עו"ד ברק רון
      1. שלח הודעה
      2. אוף ליין
      3. אוף ליין